QQ在线客服:798912723

「配资网站」北斗星通股票分析:完善产业链及应用市场布局 引入大基金助飞北

股票配资 0

北斗星通公司股票研究:完善产业链及应用市场格局,引入大基金会助飞北斗双龙

  北斗星通(002151)

  国外反超的卫星导航研究员,扎根根基的产品持续增长。北斗星通成立于2000年,并于2007年在深圳证券交易所香港交易所,是我国最先从事卫星导航整合的业务的专业知识该公司之一,也是中华民族卫星导航产业首批香港交易所。该公司自成立以来仍然立足于卫星导航市场,掌握大批卫星导航各个领域的技术,主营实现从芯片、板卡、端口、该系统到营运公共服务的全产业链覆盖。经过多年外生+外延的持续发展方式,该公司现具有根基的产品、国防部的业务、摩托车的电子、企业应用及营运公共服务三大的业务海沟,涵盖军用及民用各个领域。该公司践行三大的业务海沟协调发展,并不断完善和信息化“的产品+该系统应用+营运公共服务”的的业务方式。近年,公司业绩急剧提升,营业额和销售收入水准在国外同行业香港交易所中名列第一。

  北斗该系统建设工程进入关键性下一阶段,原有市场布局仍更为分散。2017年11月5日,中华民族顺利发射北斗四号第一、二颗组网卫星,开启了北斗该系统全世界组网的新纪元。之后,中华民族迎来一连串北斗卫星低密度发射期,2018年初前将发射18颗北斗四号组网卫星,覆盖“一带一路”周边国家所;2020年完成30多颗组网卫星发射,实现全世界公共服务战斗能力。经过多年的持续发展,北斗产业 配资网站链早已大力发展 配资网站,国外厂家逐步超越芯片、板卡等下游技术节目,但和外国营运公共服务市场占卫星导航产业近60%的市场份额相比,国外营运公共服务的总产值比例仅30%,产业持续发展仍处于后期下一阶段。从市场数量看,国外卫星导航市场停滞增长,2016年已达到2118亿元,上年增长22.06%。其中,香港交易所涉及卫星导航与位置服务的相关总产值约占全省产值的10.87%,相比2015年的9.3%产业集中度略有提升,但产业中绝大多数中小企业仍为小微型中小企业,市场竞争布局依然更为分散。

  该系统可靠性大幅度改善、产业链逐步成熟期,市场集中度有望提升加速北斗产业持续发展。国外卫星导航市场数量增长较快,北斗产业数量所占的比率严重不足15%,产业持续发展或许有一点“远逊预想”。但是我们认为:1)长年看国外有充裕的动力系统建设工程并推动北斗导航产业壮大;2)国外卫星导航需求现实存在且仍在大大增长;3)北斗产业将来持续发展和替代的内部空间极大,我们仍非常看好北斗产业的持续发展。同时,产业近来发生了诸多大力的变动:1)北斗四号发射起飞开始全世界组网,补足信号强度及覆盖面短板;2)混凝土增强该系统一期建成,使得更多精密应用成为可能;3)产业链下游芯片、板卡等的产品实现提质自适应,双龙厂家架构竞争能力明显增强;4)国家标准及法规制定加速,为产业身体健康持续发展保驾护航。我们认为,在上述大力变动的带动下,北斗芯片、板卡等根基的产品会首度放量,进而带动营运公共服务总产值的较慢提升。应用市场各个方面,以工业、安防为推选的类似应用市场会首先迎来的产品改版需求,全面性换装支持北斗四号的终端产品。与此同时,北 配资网站斗该系统可靠性提升、混凝土增强该系统的建设工程等使得海洋生物、交通、精确畜牧业等精密企业应用的需求得以加速释放。配合适合的外延并购,国外名牌产品的市场集中度有望得到提升,综合性竞争能力更进一步增强,部份名牌产品有望在社会大众应用市场取得极大的顺利。

  完善全产业链+五大应用市场格局,引入大基金会昂首迈向百亿目的。由于卫星 配资网站导航分成市场更为分散的特征,外延并购是业界中小企业壮大的重要途径。近年,北斗星通陆续收购了中华航空接收器、佳利的电子、RxNetworks、in-techGmbH等该公司,该公司产线得以扩充、水准获得提升、持续发展内部空间亦得到放大。目前为止,北斗星通的产品早已实现了“接收器-芯片-板卡-组件-端口-营运公共服务”的全产业链格局,的业务各个领域涵盖了类似应用市场、企业应用市场和社会大众应用市场,完善的产业链及的业务线格局使得该公司的持续发展朝向与企业的趋势更加契合。该公司的芯片新技术处于全世界领先地位,自主北斗芯片于2015年获科研项目,2017年又首度推出28nmGNSS大于芯片。此外,该公司还是北斗产业链唯一获大基金会入股的香港交易所,较低的持股比也反映了该公司在北斗芯片各个领域的企业威望以及国家所对该公司将来持续发展的期望。凭借着诸多市场竞争绝对优势,北斗星通正朝着2020年“百亿级导航控股公司”的可持续发展目的急剧前行。

  利润预报与融资提议:我们预定2017~2019年该公司可实现的营业收入为20.04亿元、25.66亿元和33.38亿元,可实现的归母销售收入分别为1.04亿元、1.44亿元和1.93亿元, 配资网站相同的EPS分别为0.202元、0.282元和0.377元。首次覆盖,给予“买入”评分。

  可能性提示:1)北斗产业上游需求远逊预想;2)的产品价格上涨的可能性;3)北斗该系统组网工程进度远逊预想;4)调查报告中北斗市场数量的统计数据为参考第三方统计数据所得,与具体状况可能存在一定相差。