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「好配资」合肥百货000417:业绩超预期,四季度收入增速显著提升

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合肥百货(000417)

  公司2018年营业额同比增长2.81%,归母销售收入同比增长5.32%

  4月3日晚,公司公布2018年报告书,2018年实现营业收入106.82亿元,同比增长2.81%,实现归母销售收入2.24亿元,折合成全面性调高EPS为0.29元,同比增长5.32%,实现扣非归母销售收入2.09亿元,同比增长9.18%。营业额超预想,主要因素在于4Q2018营业收入同比增长9.12%,而3Q2018营业收入同比减少4.85%,4Q2018实现归母销售收入0.53亿元,而4Q2017归母销售收入为-0.40亿元。

  2018年毛利率下降0.68个百分点,其间费用率上升0.54个百分点

  2好配资018年公司综合性毛利率为19.49%,较上年下降0.68个百分点,4Q2018公司综合性毛利率较上年历年来上升2.21个百分点。2018年公司其间费用率为14.03%,较上年上升0.54个百分点,其中管理工作费用率较上年历年来上升0.56个百分点。4Q2018公司其间费用率较上年历年来下降0.02个百分点,其中管理工作费用率较上年历年来上升0.77个百分点。

  安徽省批发名牌产品,量贩店互联网扩大

  2018年公司新增量贩店支行30家,新增经营管理总面积19.5万平方米。百货公司的业务各个方面,池州七星店、湖滨心悦城、柏堰奥莱贫困大街陆续开张,餐馆的业务各个方面,合家福公司年均新开支行23家,新增经营管理总面积6.7万平方米。截至2018年初,公司百货公司、电器、餐馆三零售共有233家单一经营管理分店,占据安徽多个的城市的架构夜市、次夜市的不利位置。作为安徽省区域内消费市场的批发名牌产品,公司早已可行性构建形成扎根首都北京、辐射全市的量贩店互联网。

  上调利润预报,维持“入股”评分

  公司的区域内批发名牌产品威望更为巩固,零售非常丰富,量贩店互联网扩大,2018Q4营业额高于预想,我们上调对公司2019-2020年EPS的预报,分别至0.30/0.32元(以前为0.好配资23/0.22元),新增对公司2021年EPS的预报为0.34元。现阶段公司MAC(2019E)为19X,明显低于近三年标准差24X,AD(2019E)为1.1X,明显低于近三年标准差1.7X,维持“入股”评分。

  可能性提示:经营管理区域内更为集中,新分店培养期好配资宽度超预想。